4月开端，从南部到中部美国农户已连续开端耕种大豆。到2025年4月20日当周，美国大豆栽培率为8%，高于商场预期的7%，此前一周为2%，去年同期为7%，五年均值为5%。上星期中西部降雨较多，其间密苏里全州、爱荷华中东部、伊利诺伊南部等地的雨量多达50-125毫米，这对上星期该区域的耕种进展有几率存在些影响；除这三个州外，其他玉米带的雨量不算太多，仍是合适耕种正常推动的。未来一周中西部，特别是玉米带区域多少也有些降雨，不行雨量大多都不算太大，一起第二周整个中西部主产区的雨势大多比较一般，估计到5月上旬结束时本年美豆的耕种进展仍将坚持偏快节奏。整体而言，现在美豆耕种推动的局势杰出，未来半个月气候也将十分有利于农户的耕种，到5月上旬时本年的美豆耕种进展较难呈现偏慢的状况，估计将偏快。

　　美国环保署（EPA0）正在考虑大幅度进步生物柴油的掺混责任，可能将生物柴油责任掺混量从33.5亿加仑进步到55亿至57.5亿加仑。之前美国生物柴油的质料增幅很大一部分依赖于进口，如抛弃油脂、进口菜油、牛羊等动物脂肪，这些质料首要从我国、加拿大、巴西和澳大利亚进口。假如美国对这些国家的关税未撤销，这些进口质料的供给将相当严重，这将最潜在有利于美豆油需求的增加，也将直接带动美豆压榨预期的提高。

　　国内方面，海关方针的收紧导致国内短期的现货严重，加之下流饲料企业库存偏低，推升了豆粕现货价格的上涨。不过，现在商场对5月后国内进口大豆到港量预期较少均有一致。据我的农产品网预估，5月国内的进口大豆到港量在919.59万吨左右，6月国内的进口大豆到港量在1100万吨，7月国内的进口大豆到港量在1050万吨，将远高于最近5年同期水平，这在某种程度上预示着5月中下旬后国内将面对供给宽松的状况，这也是上星期五开端豆粕大幅走低的首要原因。

　　总的来说，在中美交易方针不确定性以及油厂后期将康复开机的状况下，估计豆粕短期或宽幅震动。豆粕2509支撑位参阅2900。只需中美交易关系未缓和，四季度后国内的进口大豆供给或存在缺口，因而豆粕11月和1月合约价格比近月合约更高。操作上，主张可重视豆粕11-1正套或豆粕1月逢低做多的时机。

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